Что такое специальные права заимствования сдр. Права заимствования Сдр валюта расшифровка

Специальные права заимствования (СПЗ) (Special Drawing Rights, SDR) — международный резервный актив, который с 1969 г. эмитирует МВФ как дополнение к существующим международным резервным активам стран-членов МВФ.

СПЗ (в отечественной практике также применяется сокращение СДР) не является ни , ни долговым . Специальные права заимствования существуют как только в безналичной форме в виде записей на банковских счетах и используются для регулирования сальдо , для покрытия их , пополнения резервов и расчетов по кредитам МВФ. В настоящее время СПЗ, помимо расчетов между Фондом и его членами, используются 14 официальными организациями, так называемыми сторонними держателями СПЗ. Три государства установили паритеты своих валют в СПЗ (в конце 80-х годов их было 11); около 10 международных и региональных организаций используют СПЗ в качестве счетной единицы. Ряд международных организаций используют СПЗ для выражения в них денежных величин: цен, тарифов за услуги связи, перевозки и т.д. Согласно ISO 4217 СПЗ присвоен Международный код XDR.

Сегодня специальные права заимствования имеют ограниченную сферу использования и применяются в качестве резервного актива и как расчетная денежная единица МВФ и других международных организаций. Владельцы СПЗ могут получить реальные валюты (обычно резервные) в обмен на свои СПЗ.

Цена СПЗ изначально была определена на уровне 0,888671 г золота. С 1981 г. СПЗ были переопределены как валютная корзина из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, японской иены и английского фунта стерлингов. На 1981 — 1985 гг. была определена такая структура СПЗ: USD — 42%; DEM — 19%; FRF — 13%; JPY — 13%; GBP — 13%. С 1999 г. немецкая марка и французский франк были заменены на евро. На период 2011-2015 гг. установлена следующая структура СПЗ: USD — 41,9%; EUR — 37,4%; JPY — 9,4%; GBP — 11,3%. С 2016 г. в состав СПЗ был включен китайский юань. Таким образом, на период 2016-2020 гг. структура СПЗ имеет следующий вид: USD — 41,73%; EUR — 30,93%; CHY — 10,92; JPY — 8,33%; GBP — 8,09%.

Курс СПЗ определяется на основе долларовой стоимости валют, включенных в корзину, и публикуется ежедневно. Процентная ставка по СПЗ определяется как средневзвешенная величина процентных ставок для краткосрочных займов на денежных рынках валют, которые включены в валютную корзину СПЗ, и пересматривается еженедельно.

Состав корзины СПЗ пересматривается каждые пять лет, чтобы убедиться, что они отражают относительные значения валют в мировой торговой и финансовой системе.

В декабре 2009 г. в рамках 14-го Общего пересмотра квот с целью более точного отражения места и роли отдельных стран в мировой экономике Совет управляющих МВФ утвердил пакет соответствующих реформ, которые предусматривают следующее:

1. общая сумма квот будет увеличена с 238,4 СПЗ до 476,8 СПЗ;
2. будут перераспределены примерно 6% квот в пользу стран с формирующимися рынками и развивающихся стран;
3. по размеру квот Китай займет третье место, а в десятку крупнейших акционеров МВФ войдут Бразилия, Индия и Россия;
4. сохраняются квоты беднейших государств, к которым относят страны, в которых доход на душу населения в 2008 г. не превышал 1135 долл. США (пороговый уровень, установленный Международной организацией развития), и квоты малых государств, в которых среднедушевой доход не превышал 2270 долл. США.

После мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. отдельные страны предложили расширить базовую валютную корзину СПЗ и на их основе создать мировую резервную валюту, которая заменит доллар США. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в свое время из ЭКЮ появился евро.

Специальные права заимствования (СПЗ, Special Drawing Rights, SDR, СДР) – условная расчетная единица Международного валютного фонда , используемая при расчетах между странами и для предоставления кредитов. СПЗ представляют собой сумму резервных платежей государств в резервной системе.

Основной причиной создания СПЗ в 1969 году стала следующая. Страны - участницы МВФ в соответствии с международными соглашениями делают взносы, которые составляют резерв в определенных долях. Однако этих средств оказывается недостаточно для обеспечения международных финансовых взаимоотношений.

Первоначально при выпуске цена 1 единицы СПЗ была приравнена к 1 доллару США, который, в свою очередь, должен был обеспечиваться золотом по курсу 37 долларов за тройскую унцию . Переход на плавающие курсы большинства валют развитых стран привел к тому, что цена СПЗ стала определяться исходя из стоимости корзины валют, которая пересматривается раз в пять лет. В 2012 году в нее входят 41,9% долларов США, 37,4% евро , 11,3% британских фунтов стерлингов и 9,4% японских иен .

Несмотря на то что СПЗ не могут использоваться компаниями и частными лицами и применяются исключительно при межгосударственных расчетах, этот инструмент получил самостоятельный международный код на валютном рынке – XDR. На 2012 год общий объем СПЗ, находящихся в обращении, превышает 20 трлн единиц.

В то же время необходимо понимать, что сами по себе СПЗ не могут быть использованы непосредственно для международных финансовых операций, например для поддержки курса нацвалюты. Для этого СПЗ необходимо предварительно конвертировать в ту или иную валюту или золото.

Официальный курс этой международной расчетной единицы ежедневно фиксируется Банком России. На весну 2012 года он колеблется в пределах 45,00-45,50 рубля.

Активно используется в финансовых оценках и расчетах в международном почтовом обмене. С января 2014 фиксированный почтовый курс такой: 1 СПЗ = 48,12 рубля.

(на англ. Special Drawing Rights, сокращенно SDR или СДР) представляют собой средство платежа, которое было искусственно создано МВФ. Используется только безналичная форма, в частности, записи на счету в финансовом учреждении.

СДР не считается валютой или долговым обязательством. Оно было создано в 1969 г. как дополнительный финансовый для стран-участников фонда. Предполагалось, что это средство платежа поможет преодолеть существующие противоречия между национальной природой и международным характером национальных валют.

История возникновения

Непосредственно после выпуска золотое содержание СДР было таким же, как у американского доллара. Соответственно первоначальный курс одного СДР был равен одному доллару. Две девальвации американской валюты привели к увеличению курса СДР, который несколько превысил стоимость доллара. Кроме того, в результате краха Бреттон-Вудской системы международное сообщество отказалось от золотого стандарта, в результате которого национальные валюты взаимно зависели друг от друга.

- (СДР) (Special Drawing Rights, SDRs) Стандартная счетная единица, используемая Международным валютным фондом (МВФ) (International Monetary Fund, IMF). В 1970 г. СДР были распределены между странами членами МВФ пропорционально их квотам, вложенным … Финансовый словарь

- (СПЗ) (Special Drawing Rights) Форма международных денег, созданная Международным валютным фондом (МВФ) (International Monetary Fund, IMF); их стоимость определена как средневзвешенное различных конвертируемых валют. Официальные счета МВФ ведутся … Экономический словарь

- (СДР, Special Drawing Rights, SDR) – условная расчетная единица Международного валютного фонда, используемая при расчетах между странами и для предоставления кредитов. СДР представляют собой сумму резервных платежей государств в резервной системе … Банковская энциклопедия

- «СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРАВА ЗАИМСТВОВАНИЯ» (SDR, от англ. Special Drawing Rights), международные резервные кредитно расчетные средства стран членов Международного валютного фонда (МВФ), предназначенные для покрытия дефицитов их платежных балансов. Созданы … Энциклопедический словарь

- (СДР) (англ. Special Drawing Rights, SDR) условная денежная единица, применяемая странами членами Международного валютного фонда; инструмент, позволяющий создавать валютные.резервы. Стоимость СДР определяется на основе стоимости корзины из пяти… … Юридический словарь

- (СДР; Special Drawing Rights SDR), эмитируемые Международным валютным фондом (МВФ) международные резервные и платежные средства, предназначенные для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения валютных резервов, соизмерения стоимости… … Современная энциклопедия

- (SDR от англ. Special Drawing Rights), международные резервные кредитно расчетные средства стран членов Международного валютного фонда (МВФ), предназначенные для покрытия дефицитов их платежных балансов. Созданы в 1970 … Большой Энциклопедический словарь

- (SDR, от англ. Special Drawing Rights) международные резервные кредитно расчетные средства стран членов Международного валютного фонда (МВФ), предназначенные для покрытия дефицитов их платежных балансов. Созданы в 1970. Политическая наука:… … Политология. Словарь.

- (Special Drawing Rights, SDRs) Стандартная счетная единица, используемая Международным валютным фондом (МВФ) (International Monetary Fund, IMF). В 1970 г. СДР были распределены между странами – членами МВФ пропорционально их квотам, вложенным в… … Словарь бизнес-терминов

SDR, от англ. Special Drawing Rights международные резервные кредитно расчетные средства стран членов Международного валютного фонда (МВФ), предназначенные для покрытия дефицитов их платежных балансов. Созданы в 1970. Словарь бизнес терминов.… … Словарь бизнес-терминов

Специальные права заимствования - см. Валютная оговорка … Энциклопедия права

СДР - это сокращение от английского названия, которое на русском звучит как "специальные права заимствования" (СПЗ). СДР считают синтетической валютой и международным резервным активом, который выпускается МВФ и используется для обеспечения финансовых отношений между его членами. В этой валюте устанавливаются резервы и ею выдаются кредиты. По статистике на март 2016 года существует около 204,1 миллиардов СДР.

Появление и назначение

Special Drawing Rights (SDR, СДР, СПЗ) появились в 1969 году в контексте Бреттонвудской Для поддержания стабильного обменного курса своих денежных единиц страны нуждались в резервах. Однако объемов международного предложения золота и долларов было недостаточно. Доверие к американской валюте могло бы быть подорвано, если начать печатать новые банкноты. Поэтому было решено создать новый резервный актив.

СДР - это как раз и есть недостающее звено Бреттонвудской системы. Однако вскоре последняя распалась. Большинство стран перешло на режим При новой Ямайской системе СДР не является жизненно необходимым механизмом. Развитие рынков денег и капитала позволило многим странам накопить значительные резервы в иностранной валюте.

Однако СДР - не пережиток прошлого. Они продолжили существовать и оказали значительное влияние на облегчение последствий глобального финансового кризиса. В 2009 году для увеличения ликвидности мировой экономической системы было выпущено СДР на сумму в 182,6 миллиардов. Они дополнили официальные резервы членов пострадавших во время финансовой кризиса.

Нельзя сказать, что СДР - валюта или требование МВФ. Их держатели могут получить свободно используемые денежные единицы в обмен на них с помощью двух механизмов:

1. Обмен между членами МВФ, который происходит на добровольной основе.
2. Покупка СПЗ странами с прочными внешними позициями у нуждающихся в кредитовании стран.

Поскольку СДР - валюта синтетическая, то она не может использоваться физическими лицами в повседневно жизни. Однако она служит для расчетов не только в рамках МВФ, но и ряда международных организаций (БМР, ЕБЦ и других банков регионального развития).

Валюты в составе

Первоначально стоимость специальных прав заимствования была закреплена в золоте. Один СДР был эквивалентен цене 0,88871 граммов этого металла. Курс СПЗ к американским долларам определялся как 1:1. После краха Бреттонвудской системы в 1973 году и замены ее Ямайской стоимость СДР стала рассчитываться на основе корзины валют. Изначально она состояла из доллара США, евро, иены и фунта стерлингов. Совсем недавно к ним добавился юань. Изменения произошли 1 октября 2016 года. Теперь курс СДР определяется на основе следующих весовых долей:

• американский доллар - 41,73%.
• евро - 30,93%.
• юань - 10,92%.
• японская йена - 8,33%.
• стерлингов - 8,09%.

Стоимость СДР публикуется каждый день на официальном веб-сайте МВФ. Ее расчет осуществляется на основе весовых долей корзины на основании курсов, которые зафиксированы в полдень на Лондонской бирже.

Перечень валют, определяющих стоимость специальных прав заимствования, обязательно переоценивается каждые пять лет Исполнительным советом МВФ или ранее, если этого требует изменение условий мировой системы. Последним нововведением стало включение в корзину китайского юаня. Следующий пересмотр ее состава запланирован на 2021 год.

Процент по специальным правам заимствования

Ставка по СДР - это основа для расчета суммы выплат по кредитам МВФ. Она также определяет процент, который уплачивается государствам-членам по их авуарам в специальных правах заимствования и взимается с распределенных резервов.

Ставка рассчитывается еженедельно на основе средневзвешенных репрезентативных процентов по долговым инструментам с краткосрочным термином погашения на денежных рынках валют, которые составляют корзину.

Распределение финансового актива

Объем СДР на счетах членов МВФ пропорционален их квоте в организации. Таким образом каждая страна получает в свое распоряжение международный резервный актив, который не сопряжен с дополнительными затратами.

Сам механизм распределения прав заимствования является самофинансирующимся. Те проценты, которые начисляются государствам с избыточными авуарами, фактически взимается с членов МВФ, которые ими пользуются. Однако держатели СДР - это не только члены Международного валютного фонда, но и некоторые другие организации соответствующего типа. Среди них, например, Европейский центральный банк. Назначенные держатели могут использовать СДР в рамках операций между собой или с государствами-членами МВФ.

Покупка и продажа СДР

МВФ за историю своего существования провел три распределения СПЗ. Общая сумма первого составила 9,3 миллиарда. Это распределение производилось с 1970 по 1972 год. В следующий раз решение о пополнении резервных активов было принято в 1979 г. Общая сумма второго распределения составила 12,1 миллиарда. Оно было произведено с 1979 по 1981 год. Затем долгие годы резервы СДР оставались на прежнем уровне.

На протяжении почти 30 лет после этого в положенный срок принималось решение об отсутствии необходимости в этом шаге. Однако 28 августа 2009 года на фоне глобального финансового кризиса было произведено третье распределение. Тогда было выпущено беспрецедентное количество СДР. Общая сумма составила 161,2 миллиарда. Кроме того, за две недели до этого было предусмотрено дополнительное одноразовое пополнение резервов на сумму в 21,5 миллиардов. Нужно отметить, что до 2009 года более одной пятой членов МВФ (те, кто присоединился к организации после 1981 г.) ни разу не получали распределений СДР.

Перспективы и роль Китая

В 2016 году Всемирный банк разработал программу облигаций для внутреннего рынка КНР. Бумаги номинированы в СДР и предназначены для институциональных инвесторов. Всемирный банк организовал эту программу совместно с крупными китайскими банками. Общий объем программы составляет 2 миллиарда СДР. Ранее в этом году (с 1 октября) юань был включен в корзину синтетической валюты, выпускаемой МВФ. Теперь СДР - это не только фунт стерлингов, японская иена, евро и американский доллар.